阻燃劑網8月14日訊　環保壓力限制產能，再加上紡織行業復蘇的催化，染料行業景氣度持續上行，分散染料價格自去年低點每噸1.6萬元，漲至最新的每噸3萬元，幅度高達87.5%；與此同時，作為染料下游的印染業，景氣度也出現順勢提升，盈利水平明顯好轉。

　　據介紹，印染業景氣回升主要受三方面因素影響：一是印染業轉嫁成本能力強，今年以來主流印染廠家普遍提價多次，不僅順利消化染料上漲壓力，同時煤炭等成本下降，反而提升企業毛利率水平；二是紡織服裝需求好轉，拉動印染訂單上升；三是落后產能淘汰，由于印染排放的污染物較重，工信部今年來持續壓縮落后產能，7月下旬出臺的首批落后產能淘汰名單中，印染企業合計淘汰23.4億米，約占總產能4%，整頓力度有望超預期。印染行業受益落后產能的淘汰和順利提價轉嫁染料成本，毛利率水平有望進一步提升。

　　加速淘汰落后產能釋放市場空間

　　7月30日，工信部出臺2013年印染企業準入公告，決定會同環保部共同開展2013年印染企業準入管理工作。在大幅調高準入條件的同時，落后產能淘汰也在加緊進行，7月25日，工信部出臺的2013年首批淘汰落后企業名單中，130余家印染企業合計淘汰23.4億米落后產能。2010年至2012年國家也陸續出臺了印染行業的落后產能淘汰計劃，其中2010年淘汰約38億米，2011年淘汰約20億米，2012年淘汰約30億米，平均淘汰量占當年總產能的5%左右。

　　由于環境問題日趨嚴重，本屆政府決心重拳治理環境污染，污染嚴重的小印染企業必將逐步退出市場，而有實力的企業，具備消化快速增長的行業運營成本的能力，并獲得發展空間。

　　總體來看，目前印染行業處于平穩增長期，如果后續維持現有整頓力度，有利于行業產能結構優化，同時，淘汰落后產能和印染布需求的穩定增長，也會帶來一定的市場增量，具有競爭優勢的龍頭企業將分享該市場份額，為業績上升增添底氣。

　　成功消化成本壓力盈利能力增強

　　印染企業轉嫁成本的能力較強，此輪染料漲價已被成功消化，航民股份(600987,股吧)12日在上證e互動平臺表示，公司上半年印染產品累計提價三次，順利消化成本上升因素。據機構測算，目前染料和助劑成本占印染企業總成本約25%，而占成本30%至40%的煤炭價格從2012年年初到現在下跌逾200元/噸，跌幅達25%。為應對染料的提價，下游印染企業通過上調印染產品價格實現了成本轉嫁，盈利能力不斷加強。

　　從終端產品成本占比來看，無論是染料，還是印染，在最終產品成本中占比較低，因此服裝家紡企業對上游原料漲價的承受力較強。這也表明染料-印染-紡織服裝產業鏈提價邏輯順暢，且漲價基礎較為堅實，印染企業景氣度有望延續向好。

　　(本報數據研究部劉重才)

　　美欣達

　　公司目前業務以紡織和印染兩大塊業務為主，其中印染產品占比約70%，年產能為6600萬米。公司定位于中高檔的印染業務，染料漲價對公司的盈利能力基本不產生影響，且通過順利提價反而提升盈利水平。

　　公司表示，棉價變動帶來的傳導效應要強于染料提價，而近來棉花價格呈下降趨勢，有利于公司毛利率上升。另外，公司的限制性股票激勵計劃對2013年業績考核的條件是今年凈利潤增長率同比20%以上，凈資產收益率增速15%以上，機構認為，公司下游需求回暖，盈利能力向好，有能力達到上述考核目標。

　　航民股份

　　公司是國內紡織印染龍頭，產能達9億米，相比同行業大多數企業產能在幾千萬米到1億米之間，規模優勢顯著。同時，公司擁有與印染配套的熱電業務，使生產不受熱力不足、拉閘限電等因素影響，且配套的污水處理設施滿足環保要求。2012年報顯示，公司燃煤銷售業務占比為16%，除部分自用外，大部分可對外銷售。

　　另外，公司紡織印染產品定位于中高端，具有較強的議價能力，2011年以來其產品價格持續上漲，不同產品價格漲幅在4%至10%之間，今年以來繼續提價。公司日前在上證e互動平臺表示，上半年累計提價三次，幅度約3%。