近年來中國成品油市場化程度愈發成熟，從國家下放原油進口配額開始，期間歷經了成品油新定價機制改革，成品油批發倉儲以及零售經營審批權下放再到稅收制度規范及政策的收緊等變革，從成品油市場運行各個主要環節都加入改革要素，最大限度充分發揮市場化原則同時行業監管力度增強，推動成品油逐步邁向高質量持續發展階段。

進入十四五時期，中國煉油行業將迎來結構調整以及轉型升級的關鍵周期。一方面煉油產能將繼續擴張，大型民營煉化一體化項目繼續新增落地，6月份江蘇盛虹將實現中交投料試生產，同時在油頭化尾轉型目標的影響下，部分企業下游配套化工項目發展速度將不斷加快；另一方面成品油市場經營環節集中監管將成為常態，在稅收繳納的規范以及非標油品經營堵漏方面打擊力度不斷增增強。

種種跡象表明，煉油行業的競爭壓力日益增大是趨勢，但是行業運行將更加健康合理，倒逼行業優勝劣汰以及轉型升級，共同推動油品行業高質量的發展。

第一、成品油市場供需格局有望重塑，但是供需壓力仍然較大

隨著近年大型煉化一體化項目的投產，加上成品油需求不斷下降，供需格局已經發生實質性的改變，結構性的產能過剩矛盾突出，但控油增化以及油頭化身高化尾戰略轉型目標加快實現，產業鏈發展轉向高端化形成了全產業鏈條發展的新格局，產業鏈更加傾向集群化、規模化和精細化。

不過在市場化程度不斷提升以及區域信息逐漸透明的影響下，各地區跨區域套利空間嚴重壓縮。目前東北、山東以及華東沿線地區船單價差較低不足100-150元/噸，利潤較為透明，暗示出區域性的供需競爭壓力較大，價格戰較為明顯。同時民營煉廠出口轉內銷，以及對6-7月份主營單位成品油出口量下滑的預期下，區域性的供需格局將有望繼續重塑和加速調整。盡管華南和華東地區汽柴油調和原料供應預計收緊，勢必將拉低成品油供給端，但北油南下的資源或將增加，導致北方資源釋放壓力迫切性有望好轉，仍需周期性的布局以及觀察等待華南地區前期庫存的消化情況。因此國內供需兩端仍處于失衡的局面，這是大的方向，但是失衡大背景下周期性供需仍有短缺的預期。

第二、行業集中整治行動開始，稅收環節漏洞有望封堵

近期國內多數地區成品油市場處于集中整治的階段，行業監管力度不斷增強，在部分進口成品油產品即將征收消費稅的重要窗口期，多地掀起成品油市場油品質量以及稅收漏洞等監察風暴，是對行業稅收規范體系建立健全的積極響應，旨在規范成品油市場經營秩序，營造公平的競爭環境和營商環境。

目前遼寧盤錦地區處于史上最嚴的集中整治階段，區內主力煉廠以及貿易商和終端均受到不同程度的影響，供需兩端失衡局面加劇，合規操作倒逼下，下游市場需求量減少，觀望氣氛較濃，對當地成品油市場帶來較大的影響，煉廠面臨追繳稅額，下游購進成品油成本將大大增加。

此外國家發改委也將開展進口原油使用管理情況的檢查的通知，此次檢查范圍由此前地方煉廠延展至中字頭企業，主要目的在于督察進口原油配額是否存在代理加工以及轉售等行為。一系列延續性的監管行動，主要目的就是為成品油市場化改革提速提供基礎和保障。

第三、市場化加快趨勢下，行業運行更加規范化和流程化

操作上購進含稅資源為主，對成品油市場流通銷售環節將帶來極大的影響，同時華南地區加油站稅控機將加快完善，通過追蹤銷量的方式運用智能數據化的傳輸平臺來監測加油站的稅收的申報抵扣和繳納，逐步完善稅收流程監管體系，也將對成品油資源流通格局產生較大的影響。

未來各地區購進成品油帶票資源將成為主流，主營單位競爭優勢體現，同時依托零售端布局完善的優勢下競爭主導地位逐漸穩固，社會貿易商競爭空間將被擠壓。

在成品油市場化進程不斷加快的背景下，行業的運營將更加規范化，2021年將成為成品油流通領域改革非常重要的一年。