報告顯示，大宗商品供需指數BCI上半年收出3根陰線、3根陽線，BCI指數2016年前6個月平均值0.12，月均漲幅均值1.04%，表現均為近4年來最佳。

　　生意社分析師認為，“英國脫歐”或成為大宗商品市場分水嶺，6月之后市場將向理性回歸，預計三季度大宗商品市場或仍會有一波漲勢，其中，鐵礦石、瀝青、甲醇、PP、銅等商品未來則仍存上漲空間，而豆粕、生豬、熱軋卷、線材等前期漲幅過大的商品則面臨回調風險。

　　超六成商品上半年上漲

　　生意社大宗58榜顯示，2016年上半年(截至6月24日)63.79%的商品上漲，36.21%的商品下跌，上漲商品比例超6成。

　　其中，37種商品上半年上漲，漲幅超10%的商品有23個，漲幅超過20%的商品為11個，漲幅超過30%的商品有兩個，漲幅在5%以上的商品主要集中在鋼鐵板塊；漲幅前3的商品分別為WTI原油(36.91%)、豆粕(31.55%)、熱軋卷(29.41%)。對比2015年同期來看，2015年上半年漲幅超10%的商品僅7個，漲幅超過20%的商品也僅有2個；同比來看，有22.41%的商品上漲，77.59%的商品下跌，同比上漲商品主要集中在鋼鐵和農副類。

　　從均漲跌幅來看，2016年上半年大宗商品市場均漲跌幅為6.5%，創下自2012年來最大半年度均漲幅。2012到2015年每年上半年市場的均漲跌幅均為負，2013年上半年市場均漲跌幅甚至低至-9%，這也是自從生意社監測以來，半年度均漲跌幅首次轉正。無論從上漲商品數量還是市場均漲跌幅來看，均反映大宗商品市場已徹底擺脫了2015年的低迷，市場走出了一波“陽春”行情。

　　鋼鐵有色板塊成功逆襲

　　從板塊看，鋼鐵、有色在2015年跌慘后，2016年上半年成功逆襲。

　　大宗58榜單顯示，漲幅榜前10個商品中，鋼鐵類占據了4個，熱軋卷以29.41%的漲幅領銜鋼鐵類商品，漲幅最小的冷軋板也上漲了10.95%，遠高于6.5%的半年度均漲幅，鐵礦石、螺紋鋼分別從十年、十五年低位反彈，整個鋼鐵板塊迎來“曙光”。

　　與此同時，有色板塊在2015年遭遇滑鐵盧后也開始回升，錫、鋅、鋁等品種紛紛收漲，其中鋁從十年最低位反彈，半年漲幅高達14.69%。鎳作為2015年跌幅榜第四名，2016年上半年不僅將去年36.37%的跌幅收回，而且還上漲1.07%。

　　不過，去年有亮眼表現的農副板塊，今年上半年卻呈現兩重天表現，演繹出了“豬飛蛋落”的行情。其中，豆粕、生豬上漲不休，生豬上半年漲幅高達22.10%，價格不斷刷新記錄，而雞蛋卻“摔倒”，以28.17%的跌幅居跌幅榜亞軍。

　　與農副板塊相似的還有能源板塊，原油以36.91%漲幅高居榜首，動力煤、焦炭、煉焦煤等品種觸底反彈，紛紛從十五年、十年低位反彈，甚至呈現暴漲，而油、氣類商品則跌跌不休，與煤形成鮮明對比。

　　三季度大宗商品或有一波漲勢

　　在行業分析師看來，2016年上半年大宗商品市場呈現出的“繁榮”并不是偶然因素，上漲有其必然性。

　　生意社大宗商品分析師范艷霞認為，供應側改革初見成效，鋼鐵、有色、能源等在持續去產能的背景下，供應收緊，對市場形成利好。與此同時，上半年貨幣環境寬松、經濟趨穩等宏觀環境良好，對市場需求構成支撐。

　　生意社首席分析師劉心田則認為，上半年大宗商品市場之所以有上佳表現，主要因為有三種力量作用突出，分別是傳導的力量、爆發的力量、周期的力量。從大周期看，在經歷了連續三年的下行尤其是2015年長達9個月后的下跌后，商品市場已接近底部、有反彈的欲望和跡象。從小周期看，“金三銀四”旺季都會創造行情，故2、3、4月出現連漲。大小周期的疊加，使得2016年上半年的市場底氣十足。

　　“BCI客觀反映出2016年上半年中國經濟的真實情況，即商品市場和制造業經濟走出單一下滑態勢。2016年上半年，中國經濟與市場似乎找到了新動力，市場信心、人氣均明顯恢復。”劉心田說。

　　展望下半年，劉心田認為，“英國脫歐”或成為大宗商品市場的分水嶺，6月份之后市場將向理性回歸，預計三季度大宗商品市場或仍會有一波漲勢，但整個下半年的市場不宜過分樂觀，也不排除漲勢過猛的商品大幅回調可能。諸如豆粕、生豬與去年同期相比漲幅已超30%，鋼鐵板塊個別商品如熱軋卷、線材、中厚板價格較去年同期漲幅也已超5%，上述商品均有可能因為上半年漲勢過猛而導致后勁不足。而鐵礦石、瀝青、甲醇、PP、銅等商品價格仍遠低于去年同期水平，未來則仍有上漲空間。預計下半年市場整體均漲跌幅或在-2%-3%左右，下半年上漲商品比例或收縮，漲跌比例在五五開。

　　劉心田預計，BPI或在7月或8月探低至665點，9月或10月有近20點的回補，四季度中后期再度調整，年底或收官至680點左右。BCI下半年或4陰2陽(7月BCI收陰概率大)，BCI均值、均漲跌幅等將明顯遜于上半年表現。