昨天國內現貨市場價格跟隨期價小幅上漲，外盤美金膠也開始出現企穩跡象，個別有小漲，沒有再繼續被滬膠拖累。泰國原料價格受收儲傳聞的影響繼續上漲，但因尚處在高產期，泰國原料后期還將維持頹勢。這兩天現貨市場的不跟跌或將對當前期價有一定支撐。

滬膠走勢相對較強,沒有受到原油創新低的影響。基本面缺乏利多題材支撐,泰國救市措施的效果不容樂觀,膠價上漲動力恐不充足,不排除反彈確認萬元關口壓力后再次走低。當然,若宏觀面出臺政策利多消息,則膠價反彈時間有望延長。

就庫存的情況來看，形勢還是比較嚴峻，保稅區庫存持續上升的勢頭沒有終止，截至12月底，保稅區庫存已經突破了25萬噸，交易所總庫存也在持續增加中，總 體庫存的壓力有增無減。消費方面因為臨近春節，下游放假的工廠陸續增多，輪胎廠開工率持續下滑，在沒有看到輪胎廠的開工率明顯回升之前，下游的消費難看到 亮點。能看到的亮點是從2015年10月份開始的汽車產銷量的好轉，增長勢頭一直維持。

由于日膠以煙片作為交割品,因此昨日日膠強勢拉升,但滬膠交割品更多的為國產全乳膠,同時昨日上漲伴隨著多空持倉均出現明顯減持,體現資金規避風險,而并未有強烈的做多意愿。

供應上來看，國內已經步入停割，國外依然處于高產期，總體供應減少不明顯。供應寬松的格局暫難打破。就供應的角度來看，1月份依然是充裕的，而消費因為工 廠將陸續停工放假，輪胎廠開工率還將會有個逐步下降的過程，因此1月份滬膠依然有壓力，但目前價格已經接近前期低位，在沒有更大的利空沖擊下，滬膠短期下 行空間亦有限。